Увеличение количества цифровых монет закономерно вызвало рост рынка услуг по их обмену. Через биржи это всегда удобно: высокие комиссии, необходимость верификации, долгий срок проведения транзакций. Кроме того нужная монета или токен могут банально отсутствовать в листинге, особенно если это новые или мелкие валюты. Помочь в обмене по выгодному курсу может обменная площадка и криптовалюта Uniswap.
Прежде чем выяснять, как заработать коротко о базовых технических принципах платформы:
- Технология децентрализованных финансов DeFi. Представляет собой закрытый (возможны варианты взаимодействия с другими DeFi системами) блокчейн предоставляющий пользователям широкий спектр финансовых услуг: кредитование, получение пассивного дохода как в банковских депозитах, инвестирование по модели ICO, страховые смарт-контракты, гарантии обеспечения коммерческих сделок. Использование распределенных программных приложений (DApps) добавлять новые возможности для DeFi-пользователей в отличие от обычных криптовалютных блокчейнов, в которых обычно все ограничивается денежными переводами.
- Смарт-контракты по протоколу ERC20. Фактический стандарт токенов сети Ethereum Network обеспечивающий быстрый запуск и взаимодействие с другими контрактами сети. На ERC20 работают такие известные валюты как Waves, EOS и TRON.
- «Газ» (Gas, GWEI). Внутренняя расчетная единица Ethereum для оплаты комиссии за проведение транзакции. Чем больше «газа» отдает пользователь, тем быстрее исполнится смарт-контракт. Криптовалютные новости утверждают, что на 1 января 2021 г. биржа занимает первое место по количеству перемещенного Gas, что является одной из причин повышения средней стоимости ETH-транзакций.
Как все работает
Сама идея обмена валют по технологии P2P (Point to Point), в Интернет давно существуют сайты и форумы, на которых покупатель и продавец напрямую обговаривают курс и схему обмена. Переход на смарт-контракты гарантирует покупателю, что после перевода продавцу он получит нужную сумму в новой валюте.
Подробное техническое описание, как работает обмен, интересующиеся найдут на официальном сайте, а для общего понимая процесса, будет достаточно краткой информации:
- Основной расчетной единицей является ETH, поэтому прежде чем начать работать с системой позаботьтесь о достаточном количестве Ethereum на балансе.
- Обмен токенов максимально прост. Нужно выбрать в кошельке нужный актив, установить желаемую комиссию по сделке и отправить нужное количество RTH по указанному адресу. Здесь важно определить оптимальное соотношение время исполнения/количество GAS. Как говорилось выше в Uniswap стоимость комиссии выше, чем в среднем по сети. Для небольших сумм это может иметь значение.
- Если вы хотите добавить свой токен в систему нужно:
- Создать новый смарт-контракт;
- Пополнить баланс новыми токенами, определить, сколько стоит единица нового актива, внести соответствующее количество ETH.
Важно. Никакой проверки перед добавлением токена в листинг не делается, поэтому всегда есть риск купить мошеннический актив. Пользователь принимает на себя всю ответственность за любые потери по сделкам!
- Поддерживать баланс смарт-контракта владелец токена может самостоятельно или передать эту функцию в пул, где финансовое обеспечение берут на себя внешние инвесторы за часть комиссии от сделки.
Анонимно ли обменивать криптовалюты через Uniswap? Пока это так, для заключения сделок не требуется верификация персональных данных. Для регистрации достаточно указать e-mail/пароль и загрузить поддерживающий платформу кошелек.
Эмиссия и биржевая ситуация
Быстрый рост популярности закономерно привел к следующему этапу повышения капитализации – выпуску собственного токена UNI, по аналогии с Binance. Как и большинстве альткоинов использовался пре-майнинг, когда все токены созданы предварительно и распределяются основателями проекта по своему усмотрению. Часть токенов была передана по поощрительной схеме AirDrop пользователям, давно работающим на платформе. Резкий рост стоимости после листинга на биржах из ТОП-10 принес им хороший текущий доход, но большинство бесплатных токенов остается без движения. Крупные пулы ликвидности с помощью распределенных 5 млн. UNI голосуют за решения по дальнейшему развитию платформы.
После полного распределения монет планируется начать инфляцию в размере 2% годовых, которая в теории должна обеспечить развитие сети и привлечь сторонних инвесторов.
Переходим к биржевой ситуации. Несмотря на быстрый вход в ТОП-10 капитализация остается на уровне средней, на начало 2021 г. явных перспектив увеличения не предвидится.
Теперь посмотрим, как изменялась цена. Виден боковой тренд, причиной которого был процесс предварительного распределения и обычный для новых токенов период «раскачивания». Далее быстрый рост, когда UNI был включен в листинг ведущих бирж, таких как Binance. Добавим к этому общий рост рынка, который следовал за Bitcoin закономерно потянувший за собой остальные альткоины.
Как известно любой прогноз дело неблагодарное, но кое-какие предположения сделать можно. Давайте посмотрим на скриншот с капитализацией, а именно на показатель «циркулирующее предложение». Простыми словами, это количество монет участвующее в биржевых торгах. Как видим, оно далеко от заявленных 1 млрд. Значит, что большая часть UNI находится без движения, не принимая участия в формировании текущего курса. Нельзя исключить возможность резкого добавления объема на пике цены, с целью забрать максимум прибыли, как при классическом пампе. Хотя Uniswap в лидерах рынка P2P обменов, такой сценарий не очень выгоден основателям, но полностью исключать такое развитие событий нельзя.
Кроме бирж приобрести UNI можно через обменники криптовалют, в которых можно найти более выгодный курс в т.ч. к рублю.
Проблемы проекта
Они есть, как и в любой другой сфере деятельности. Лучше всего об этом сказал один из руководителей проекта MONERO Рикарло Спаньи «большинство DeFi проектов хотят быть децетрализованными в ЦЕНТРАЛИЗОВАННОМ окружении». Какой бы ни была теория, в столкновении с практикой она всегда не соответствует тому, о чем думали ее разработчики.
Все хорошо: безотзывные смарт-контракты, протокол ERC20 дающий возможность быстро создать свой токен и включить его в список обмена, пулы обмена, баланс которых поддерживается пользователями, получающими за это часть комиссии. Что может пойти не так? Ответ: «изменение курса ETH». Вот на что Uniswap никак повлиять не может, как и на стоимость обмениваемых валют, если они есть в биржевых листингах. К чему это может привести? Смотрим график падения ETH/USD в марте 2020 г. который теперь называют «черный вторник для DeFi обмена».
Рассмотрим пошагово, как это было:
- Курс Эфириума начинает резко падать. Теперь для того, чтобы получить на обмене тот же 1 Tether (USDT) системе автоматического маркеймейкера нужно взять из соответствующего пула большее количество ETH, ведь все операции происходят только через него по текущему курсу.
- Денежная стоимость пула со «стороны Эфириума» начинает уменьшаться, хотя с точки зрения алгоритма может быть все нормально: количество токенов в пуле равно числу ETH. Заметьте, все это идет в течении одной торговой сессии на волне панических настроений, когда большое число держателей ETH хотели от них избавиться, чем еще больше ускоряли падение;
- Единственным выходом для биржи разобраться с огромной очередью заявок на обмен, чтобы не потерять репутацию и клиентов было быстрое восстановление денежного баланса пулов с помощью внешних вливаний. Но, частные «хранители» не очень желали это делать, логично придержав ETH в надежде на перспективы окончание падения и возобновления роста цены. И были правы.
- Обменные площадки решали проблему ликвидности по-разному. Лидер по объемам MakerDAO привлек средства аффилированных с площадкой инвесторов, Uniswap просто переждал ситуацию и обошелся минимальными потерями.
Возможно повторение ситуации? К сожалению да, несмотря на обновление протоколов обмена и заверения разработчиков о решении проблемы. Криптовалюты, как активы, не имеющие реального наполнения, очень волатильны, это вам подтвердит любой обзор текущей рыночной ситуации. Сама идея любой децентрализации не предусматривает никаких обязательств, никто не может заставить частных инвесторов поддерживать пулы в убыток себе, поэтому вкладывая в токены обменных бирж нужно всегда об этом помнить.
Подведем итог ответом на главный вопрос: как актив для инвестиций криптовалюта Uniswap имеет перспективы, учитывая ее продолжающийся рост? Если не обращать внимания на рекламы и мнения «аналитиков» становится понятным, что однозначного мнения на текущий момент нет.
С одной стороны, децентрализованные обменные площадки находятся в лидерах DeFi тренда, если не будет глобальных форс-мажорных обстоятельств, стоимость их токенов вряд ли упадет до нуля. Но также явно видно, что сейчас идет явный спекулятивный рост, который может закончиться в любом момент ведь единственным обеспечением валюты является только биржа и отзывы пользователей. Закупаться по текущим ценам в расчете на прибыль в средне- и долгосрочной перспективе будет не очень разумным решением.
Оптимально будет использовать UNI исключительно для трейдинга, тем более внутридневная волатильность это позволяет. Или вложить небольшие суммы как рискованную часть общего инвестиционного портфеля криптовалют, а основные средства продолжать держать в Биткоин или Эфириуме.
