Bitcoin ETF: как работает, какими перспективами обладает

Bitcoin ETF является одним из инструментов фондовых рынков, которые равносильны различным множество российских или зарубежных компаний, однако стоимость будет полностью основываться на цене ведущей криптомонеты всей планеты – биткоина. С английского ETF (расшифровка – exchange traded funds) переводиться как торгуемые активы на бирже.

В нынешнее время на фондовом рынке США, являясь центром всей экономической деятельности мира, существуют такие ETF, работающих на основе биткоина. Они были реализованы, так как были принятыми компетентными регулирующие органы, в частности, SEC – американская комиссия по ценным бумагам, аналог ФКЦБ в Российской Федерации.

Хотя множество функционирующих компаний уже отправили добровольные запросы на рассмотрение такого инструмента как Bitcoin ETF, но SEC не торопится принимать взвешенное решение по некоторым из них, замедляя тем самым процесс. Впервые смогли получить одобрение компании ProShares и Invesco LTD. В сегодняшней статье каждый узнает о том, что это такое Bitcoin ETF, как он будет работать, рассмотрим наиболее перспективные заявки, в т.ч. как повлияет данный процесс на ценообразование криптовалют.

Bitcoin ETF: что это простыми словами, его назначение в экономике

Bitcoin ETF – один из инструментов, позволяющий получить доступ к биткоинам, работая по правилам традиционных рынков, без участия таких торговых площадок, как биржи криптовалют или пользуясь иными вариантами для взаимодействия с криптой. Однако, каждый инвестор и участник рынка должен следовать установленным правилам – торговля происходит только в будние дни и в конкретные часы, когда собственно и работает биржа.

За счет того, что Bitcoin ETF будет выполнять отслеживание стоимости одной из крупнейших по капитализации криптовалют, на той же основе будет выставляться и сама стоимость. По итогу все расчеты будут проводиться как в крипте, так и традиционных (фиатных) валютах. Чтобы вести торговлю биржевым фондом, необходимо будет иметь доступ к приложениям, имеющие ориентирование на розничных инвесторов, например, Robinhood или Fidelity.

Обсуждаться в информационном поле ETF на биткоин начались ещё с 13-ого года. В тот момент была выдвинута первая из заявок братьями Уинклвоссами. Однако, SEC её отклонила и с той поры прошло уже более 10 лет. Следует сказать о том, что на классических рынках имеется множество Bitcoin ETN (долговое обязательство), тем самым имеется достаточный риск того, что контрагент сможет потерять деньги ввиду банкротства фонда.

В чем проблема криптовалют и важность Bitcoin ETF?

Несмотря на скепсис множества людей, процедура по превращению в легальный инвестиционный актив идет своим чередом. При этом не все готовы вложить деньги в них, ведь имеется множество сдерживающих факторов. Первым из них является то, что на данный момент нет понятной нормативно-правовой базы, за счет которой бы регулировался рынок.

Второй причиной считается то, что у определенного числа инвесторов имеются определенные сложности при хранении активов, ну и также третья причина – взломы множества торговых площадок, предлагающих торговать криптой. В качестве примеров можно вспомнить Mt. Gox (2014), BitFinex (2016), BitGrail, Coincheck, Zaif (2018) и FTX в конце 2022 года.

Именно эту проблему сможет решить Bitcoin ETF, призваны позволит многим инвесторам, торгующие на традиционных рынках зарабатывать на изменении стоимости биткоина, в то время, как у эмитента будет ответственность за их неродственное хранение. Весь процесс будет под зорким наблюдением депозитария и компаний-аудиторов.

Как работает Bitcoin ETF: фьючерсный и спотовый ETF

Фьючерсный ETF – фон, выполняющий работу по отслеживанию цены монеты определенного цифрового актива, которая может быть как куплена, так и продана – зависит напрямую от того, какие условия были прописаны в контракте. Однако, при проведении торговых операций с фьючерсами пользователь не имеет право распоряжаться базовым активом, ведь все действия происходят с его производной. В этом случае, пользователь будет являться владельцем контрактом, обещающего приобрести или продать крипту в конкретный момент.

Тем самым, инвестировав в ETF биткоина пользователь будет обязан купить или продать биткоин по указанной цене в дату, наступающая в будущем без учета рыночных условий. После наступления даты каждая из сторон будет обязана выполнить все возложенные обязательства. Стоимость цифрового актива, которую нужно будет оплатить напрямую зависит во-первых от стоимости базового актива, т.е. от спотовой.

Если рассматривать различия фьючерсного от спотовый Bitcoin ETF, то второе является некоторым открытым коммерческим фондом, обладающим наибольшей мобильностью при проведении эмиссии (выпуске) своих акций. Его основная цель – отследить рыночную (реальную) стоимость цифрового актива. Акции могут проходить процедуру выпуска и погашения с учетом рыночного спроса, тем самым позволяя ETF соответствовать реальной стоимости актива в виде биткоина.

Наиболее перспективные одобренные заявки

Крупное издательство Bloomberg в конце 2021 года опубликовало небольшой отчет, где было выделено несколько наиболее интересных по их мнению фондов, соответствующие требованиям SEC в большей мере. Одобрение получили такие ETF, как:

• Invesco Bitcoin Strategy ETF;
• ProShares Bitcoin Strategy ETF;
• Valkyrie Bitcoin Strategy ETF.

Одобренные компании предоставляют производные контракты, торгуемые на фьючерсном рынке, а не базовые активы. Также следует сказать о том, что в марте этого года заявку в SEC отправила криптолендинговая платформа BlockFi, вступившая в эти ряды.

Как ETF повлияют на стоимость BTC на биржах криптовалют?

За последний год можно заметить приток инвестиций. В начале года они составляли порядка 638 млн. долларов США. Треть – доля лидера среди цифровых активов в лице биткоина. Также в скором времени будут рассмотрены и другие заявки, одобрение которых может благотворно сказаться на повышении стоимости криптовалюты. Многие эксперты прогнозируют повышение стоимости курса до 45 000$, что меньше нынешнего на 42% (на момент 25 сентября 2023 года).

Возможные проблемы с ETF

Первой не менее важной считается зависимость регуляторов. Цена первой в мире криптовалюты может иметь определенную восприимчивость к тому, какие решения будут приниматься самими регуляторами за счет имеющейся тесной связью с продуктами финансового характера и компаниями, попавших в санкционный список.

Также имеется проблема и с манипуляцией в стоимости активов. Имеется некоторый риск, который напрямую связан с тем, что крупные игроки смогут скорректировать рынок в свою пользу. Кроме этого ETF способны изменить паттерны, оттолкнув тем самым от прямой покупки актива.

И последней проблемой многими экспертами и медийными личностями считаются операционные издержки, ведь при инвестировании в Bitcoin ETF следует учитывать комиссию за проведения управленческих действий, отсутствующая при проведении прямой покупки цифрового актива.

Подведение итогов

Одобрение заявок от американского регулятора SEC является важным шагом, чтобы BitCoin смог восприниматься многими людьми всерьез, как и традиционные валюты в глазах инвесторов. Среди положительных аспектов ETF можно выделить:

• Привлечение институциональных, в т.ч. и розничных инвесторов в значительной мере укрепляя авторитетность биткоина на классическом для понимания финансовом рынке, особенно с помощью разрешенных в юрисдикции ETF.
• Снижение колебаний цен и повышение стабильности рынка биткоина становится возможным благодаря привлечению наибольшего количества участников, в будущем с увеличением общей ликвидности.
• Благодаря наличию надежного регулируемого пути инвестирования, биткоин-ETF готов предоставить потенциальным инвесторам наиболее безопасную и прозрачную возможность, чтобы в будущем вложить собственные средства.
• Если вы сомневаетесь в том, нужно ли вам покупать биткоины напрямую, модель ETF может быть полезна для вас, особенно если вы новичок в инвестициях. Благодаря ей процесс становится более упрощенным и доступным.

Главным аргументом против Bitcoin ETF выступает то, что стоимость криптовалюты может подвергаться определенным инвестиционным рискам и манипуляциям. Также SEC говорила ранее, что имеется недостаточная потенциальная, связанной с ликвидностью, в т.ч. отсутствия определенного уровня прозрачности.

FAQ: Вопросы-ответы

Что такое ETF Bitcoin в трейдинге?

ETF Bitcoin – является интересным инструментом, стоимость которого в прямом смысле приравнивается к цене Bitcoin.

Какие ETF Bitcoin уже одобрены?

В нынешнее время некоторые компании, представленные на базе криптовалют уже торгуются на традиционных биржах. Ими являются: GBTC, CXBTF, BITW и многие другие.

Что ждет биткоин после ETF?

Некоторые инвесторы и эксперты считают, что это может повысить ликвидность крипты, в т.ч. создание ETF позволяет сказать о повышении его курса, а по позитивным прогнозам этот рост может быть до 45 000$ в конце нынешнего года.